Tài sản Mỹ tiếp tục bị bán, lợi suất trái phiếu tăng vượt ngưỡng 5%: Nhà đầu tư cảnh giác cao độ về tài chính của nền kinh tế lớn nhất thế giới

Trong phiên giao dịch đầu tuần, tài sản Mỹ bị bán vì nhà đầu tư lo ngại việc Mỹ bị mất xếp hạng tín nhiệm AAA. Đồng thời, dự luật thuế và ngân sách khổng lồ của Tổng thống Donald Trump đã vượt qua rào cản đầu tiên từ Quốc hội.

Cụ thể, trong phiên giao dịch sáng thứ Hai, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 30 năm tăng thêm 0,06 điểm phần trăm, vượt ngưỡng tâm lý 5%. Trong khi đó, lợi suất kỳ hạn 10 năm tăng 0,04 điểm phần trăm, lên mức 4,52%. Lợi suất trái phiếu tăng khi giá trái phiếu giảm.

Các chiến lược gia của Wells Fargo dự đoán lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm và 30 năm có thể tăng thêm 5–10 điểm cơ bản nữa sau quyết định từ hãng xếp hạng tín nhiệm Moody’s.

Vào tối thứ Sáu tuần trước, Moody’s đã hạ một bậc xếp hạng tín nhiệm của Mỹ từ mức AAA xuống AA1. Cơ quan xếp hạng cảnh báo về rủi ro nợ công tăng cao và thâm hụt ngân sách ngày càng lớn.

Hợp đồng tương lai chỉ số S&P 500 và Nasdaq lần lượt giảm 1% và 1,3%. Giá vàng tăng 0,5% lên 3.216 USD/ounce.

Thông thường, lợi suất tăng sẽ hỗ trợ đồng tiền nhưng trong trường hợp này, nỗi lo về nợ công đang làm dấy lên tâm lý tiêu cực với USD. Chỉ số đồng USD giảm 0,3% so với rổ các đồng tiền chủ chốt.

Lợi suất trái phiếu Mỹ cũng tăng sau khi Ủy ban Ngân sách Hạ viện Mỹ thông qua dự luật thuế của ông Trump vào tối Chủ nhật.

Chuyên gia chiến lược lãi suất Subadra Rajappa tại Société Générale nhận định: “Dự luật đang góp phần đẩy lợi suất dài hạn tăng lên”.

Vào thứ Sáu tuần trước, năm nghị sĩ Cộng hòa trong Ủy ban Ngân sách đã bỏ phiếu chống, khiến tiến trình thông qua dự luật bị đình trệ. Tuy nhiên, đến Chủ nhật, dự luật đã vượt qua rào cản đầu tiên với tỷ lệ bỏ phiếu suýt soát 17-16.

Ông Trump đã gây áp lực lên các nghị sĩ trong đảng Cộng hòa để ủng hộ dự luật. “Đảng Cộng hòa PHẢI ĐOÀN KẾT ủng hộ ‘DỰ LUẬT VĨ ĐẠI, TUYỆT VỜI NHẤT!’”, ông viết trên mạng xã hội hôm thứ Sáu.

Dự luật bao gồm việc cắt giảm thuế hàng trăm tỷ USD mà không kèm theo cắt giảm chi tiêu. Điều này được dự báo sẽ khiến thâm hụt ngân sách liên bang tăng mạnh. Thâm hụt ngân sách của Mỹ vốn đã ở mức 6,4% GDP vào năm 2024, cao hơn nhiều so với ngưỡng bền vững theo đánh giá của giới kinh tế.

Thâm hụt gia tăng đồng nghĩa với việc chính phủ Mỹ sẽ phải phát hành thêm trái phiếu, từ đó gây áp lực giảm giá và đẩy lợi suất tăng. Giới đầu tư đã bán ra trái phiếu do lo ngại nguồn cung tăng và nguy cơ lạm phát từ các gói cắt giảm thuế.

Chính quyền Trump cho rằng cắt giảm thuế sẽ thúc đẩy tăng trưởng, tăng thu ngân sách và giúp giảm thâm hụt. Tuy nhiên, Ủy ban Ngân sách Liên bang Có Trách nhiệm (Committee for a Responsible Federal Budget) ước tính dự luật thuế này có thể làm tăng thêm tới 5.200 tỷ USD nợ công trong vòng 10 năm tới.

Giới giao dịch hiện vẫn đang cảnh giác cao độ trong tuần này, nhất là khi tuần trước thị trường vừa bị rung lắc bởi tin tức về việc tạm hoãn áp thuế đối với Trung Quốc. Giờ đây, tâm điểm của nhà đầu tư lại chuyển sang câu hỏi lớn hơn: Nước Mỹ sẽ giải quyết con đường tài khóa đầy rủi ro này ra sao?

Theo FT